Problemy z celem inflacyjnym

26-06-2007 | Szymon Mazurek | Ekonomia | 3 komentarzy
słowa kluczowe: bank centralny, BIS, cel inflacyjny, cykl koniunkturalny, inflacja, szkoła austriacka

Większość banków centralnych opiera swoją politykę pieniężną na tzw. celu inflacyjnym. Cel inflacyjny to po prostu poziom inflacji, który bank uznaje za właściwy (odpowiednio niski) dla gospodarki i który zamierza osiągnąć korzystając z posiadanych instrumentów polityki monetarnej. Przykładowo, NBP realizuje aktualnie “ciągły cel inflacyjny na poziomie 2,5% z dopuszczalnym przedziałem wahań +/- 1 punkt procentowy”.

Choć metoda ta, nazywana inflation targeting, stosowana jest w zasadzie powszechnie na świecie, nie jest bezdyskusyjna. Świadczą o tym chociażby dwa wczorajsze artykuły:

• jeden umieszczony na blogu Wall Street Journal, komentujący uwagi, jakie na temat celu inflacyjnego w swoim raporcie rocznym zawarł Bank Rozrachunków Międzynarodowych (Bank for International Settlements, BIS);
• drugi autorstwa Axela Leijonhufvuda pt. “The perils of inflation targeting” poświęcony problemom z praktycznym stosowaniem celu inflacyjnego.

→ czytaj dalej

Patrzcie uważnie

06-06-2007 | Szymon Mazurek | Ekonomia | 0 komentarzy
słowa kluczowe: Chiny, inflacja, ropa naftowa, USA

Washington Post walczy z mitami dotyczącymi wysokich cen paliw. Szczególnie polecam akapit poświęcony wpływowi Chin na wysokie ceny ropy i związkowi cen paliw z inflacją w USA. Tekst świetnie ilustruje, dlaczego konieczne jest spoglądanie na problemy ekonomiczne z różnych stron.

While China’s demand for energy is driving up oil prices worldwide, its cheap goods are having the opposite effect on the cost of living in the United States. A recent analysis by the U.N. World Economic and Social Survey suggests that Chinese pressure on oil imports may have raised U.S. inflation by 0.23 percent from 2001 to 2005, but cheap imports of Chinese goods decreased U.S. inflation over that same period by 0.28 percent. For the moment, the net winners are U.S. consumers.

Z jednej strony zwiększony popyt na paliwa w Chinach przekłada się na wzrost cen ropy naftowej i wzrost inflacji w USA. Z drugiej strony amerykańscy konsumenci zyskują na niższych cenach produktów importowanych z Chin, których produkcja zwiększyła zapotrzebowanie na ropę. Dwie strony tego samego medalu.